地方政府“自主”发行债券终于有了新进展。财政部昨日发布的《2014年地方政府债券自发自还试点办法》提出，2014年上海、浙江、广东、深圳、江苏、山东、北京、江西、宁夏、青岛试点地方政府债券自发自还。业内认为，地方债试点“自发自还”进一步扩大了地方政府债务权力，虽然在发债规模、发行用途等多方面都还受到限制，但是往地方债自主发债又迈出了重要一步。
所谓自发自还，指的是地方政府可以在国务院批准的发债规模限额内，自行组织本地区的政府债券发行、支付利息和偿还本金。《办法》明确，试点地区发行政府债券实行年度发行额管理，全年发行债券总量不得超过国务院批准的当年发债规模限额。
中投顾问研究员殷旭飞表示，10省市开始试点“自发自还”，迈开了地方政府自主发行债券的坚实一步。在一定程度上，地方政府自行发行债券、自己偿还，对政府资金使用监管和规范要求更加严格，这有利于提高地方政府责任心和增加压力，更加主动积极地提高资金使用效率。
据了解，为了扩大地方政府的融资渠道，中国从2009年开始发行地方政府债券，2009、2010年财政部代理发行全部地方政府债券。2011年底，中央政府推出试点计划，允许浙江省、广东省、上海市和深圳市自行发债，2013年又新增江苏和山东两省。
不过，自行发债并不等于自主发债。自行发债是指总的指标由中央分配，例如发行规模、怎么利用、未来偿还等，而自主发债是指地方政府发债规模自主、项目自主、发债用途自定、偿债部分自主。
与以往试点相比，办法更强调试点地区按照市场化原则发行政府债券，并提出要按有关规定开展债券信用评级，择优选择信用评级机构。要求试点地区应当建立偿债保障机制，统筹安排综合财力，及时支付债券本息、发行费等资金，切实履行偿债责任，维护政府信誉。
中国财税法学研究会会长、北京大学财税法研究中心主任刘剑文认为，以前财政部代理发行地方债、代办还本付息，缺少很多程序，没有信用评级、还债能力评估，都是中央兜底，由中央财政提供担保，风险水平几乎等同于中央政府发行的国债，离市场化还差很远。这次试点“自发自还”，更多的是把地方发债纳入了法治化的轨道，如开展债券信用评级、券资金收支实行预算管理等，使地方债发展有法可依，中央在控制发债规模的前提下，尽量给予地方更多的操作空间。
“虽然目前地方发债‘自发自还’离自主发债还有一定距离，但是已经开启了地方发债的市场化进程，随着信用等级、偿债保障机制等制度不断完善，地方政府发债的项目自主、用途自定、规模自定等方面也有望逐渐下放到地方，真正实行自主发债。”刘剑文说。
本文来源于北京商报，作者：王晔君。明税律师整理、转载，如有疑问请联系newsletters@minterpku.com或者致电01059009170
0 Comment